Contenido
Agradecimientos
Oportunidades de fondeo en los mercados financieros
La obtención del capital externo: el proceso y sus participantes
Los intermediarios financieros y el mercado de capitales
Mercado de capitales y mercado de crédito
Financiación a través de deuda
Financiamiento tradicional a través de la banca comercial
Préstamos bancarios
Contratación de crédito con los bancos comerciales
Las grandes crisis y los flujos financieros internacionales
Propagación de las crisis en los mercados emergentes: una breve reseña histórica
Las primeras crisis financieras
La Gran Depresión
Tres casos más recientes de crisis en EE.UU.
La crisis de endeudamiento de los países emergentes en los años 80
La primera crisis financiera de dimensión global: el descalabro de la deuda externa mexicana en 1982
Un caso de estudio: México y el Plan Brady
El Efecto Tequila
La crisis asiática
La crisis argentina de finales de 2001
La crisis subprime de EE.UU.
El 2012 Y la crisis de deuda en Europa: el caso griego
La periodicidad de las crisis y la posición de América Latina
El efecto de las crisis monetarias en la percepción del riesgo y el acceso al crédito
Las enseñanzas dejadas por la crisis
La contribución de las instituciones financieras multilaterales
Conclusiones
La estructura de un sector financiero moderno
La evolución de los mercados financieros en los países emergentes
El modelo de desarrollo de los intermediarios financieros
Los reguladores de los mercados financieros internacionales: el FMI y el BPI
El Banco de Pagos Internacionales (BPI)
El problema de la credibilidad financiera y el papel de las agencias de rating
Las modalidades de clasificación de la deuda soberana externa
Crédito corporativo y administración del riesgo de crédito
Funcionamiento y operación de los bancos comerciales
La evaluación del riesgo de crédito
Titularización de cartera como herramienta para generar liquidez
La administración del riesgo de las operaciones de crédito
La garantía como respaldo a la solvencia del deudor
La extensión del método de rating a las evaluaciones de riesgo de crédito en la banca
Fundamentos de evaluación de crédito: de corporate finance a project finance
El proceso de otorgamiento de crédito bancario tradicional: análisis estático y dinámico
Reseña de las metodologías de evaluación del balance de una empresa
Resumen de las metodologías de evaluación del patrimonio empresarial
El análisis de rentabilidad y liquidez a través del uso de indicadores
Análisis del flujo de caja empresarial
Consideraciones acerca de la estructura del capital y de la capacidad de apalancamiento
Especificidad de la evaluación de riesgo de una empresa bancaría
La gestión del riesgo de portafolio de los intermediarios financieros
Modelos de valoración de una empresa en marcha
Caso de estudio: emprendimiento familiar en restauración
Fundamentos de estrategia y planeación
Herramientas y modelos de planeación estratégica
Metodología del análisis de posicionamiento competitivo: SWOT o análisis (DOFA)
Crecimiento por adquisiciones
Inversiones y financiación para sustentar el crecimiento de una empresa
La globalización y la economía digital como factores que favorecen el crecimiento por adquisiciones
Forma de las adquisiciones
Tipología de los compradores
Los acuerdos preliminares, el memorándum y la debida diligencia
Sinergias, tipología de adquisiciones y valoración del precio
Finanza para el emprendimiento y los fondos de capital privado
Innovación tecnológica como motor de emprendimiento y fomento de los fondos de capital
Fondos de etapa temprana o de capital emprendedor
Los fondos de capital privado
Funcionamiento del fondo de capital de riesgo
La segmentación del mercado de fondos de capital
El fund raising de los fondos de capital privado
Operación y funcionamiento de los fondos de capital privado
Aspectos clave de negociación con los fondos
Valoración de la oportunidad de inversión de un fondo de venture capital
El estudio de factibilidad y la preparación de la estructuración de un project financing
La estrategia y las funciones del promotor en la fase de desarrollo
El inicio de la relación con los potenciales financiadores
Funciones de un financial advisor y del arranger
El planteamiento de un estudio de factibilidad creíble
Rigor e independencia en el análisis: la función de los asesores externos
El papel del independent engineer en la evaluación de factibilidad
El papel del legal advisor en las elecciones de estructuración
El análisis de riesgo en las operaciones del project financing
Una disciplina para asignar contractualmente los riesgos
El análisis de riesgo a través de la segmentación en fases Metodologías de identificación de riesgos
El security package
Herramientas contractuales de mitigación de riesgos
Las coberturas contractuales en el EPC: precios fijos, entrega con fecha cierta, garantías y cláusulas penales
Las herramientas de mitigación de riesgos de completamiento de construcción: contingencias, financiaciones stand-by y seguros
Definición de finalización, el riesgo de puesta en marcha y la conversión del riesgo
La transformación del riesgo durante la fase de puesta en marcha: la financial completion
Desagregación de riesgos en la fase de operación
Las técnicas de mitigación contractual de los riesgos en la fase de gestión industrial
El riesgo tecnológico y capital para emprendimientos de innovación
El riesgo de la demanda de mercado
Modelos de contratos de venta a largo plazo
Cláusula financiera de mitigación de riesgo comercial: pass-through, las reservas y los covenants
La evaluación de confiabilidad del promotor, de la gerencia y la selección del socio
Riesgos políticos y de contexto económico
Herramientas financieras avanzadas
El uso de sociedades financieras y entidades de único propósito (srv)
Las fuentes privadas de capital de riesgo (equity)
El mercado de las emisiones de títulos bajo la Rule 144 de EE.UU.
La evolución de los bonos de proyectos (project bonds)
Herramientas financieras avanzadas de cuasicapital (mezzanine)
El financiamiento privado de infraestructuras
La evolución del mercado mundial de infraestructuras y las reformas del marco legal
Algunas soluciones avanzadas en el mercado financiero: REIT, sale-lease-back
El caso de Asia: la sostenibilidad de las reformas en la crisis de los 90
Una mirada a la reciente evolución del mercado
La evolución de las políticas de participación privada en infraestructuras
La participación y funcionamiento a través de las asociaciones público-privadas (APP)
Análisis de riesgos y beneficios de las APP
Las APP en América Latina
Modelos de participación privada en las infraestructuras
El financiamiento privado de infraestructura
Tres casos de asociación público-privada en infraestructuras
La estructuración de los préstamos sindicados
La negociación del mandato para la organización de un préstamo sindicado
Preparación, estrategia de sindicación y remuneración
Negociación de las características técnicas de los préstamos
Determinación del margen de interés de los préstamos a mediano y largo plazo (pricing)
Las herramientas derivadas para la cobertura del riesgo de interés
La term sheet: contenido, características y finalidad
La función de los acuerdos entre acreedores
