Análisis financiero en el corto plazo. Tomo I

Capítulo I

Importancia de la administración financiera.....................................17

• 1. Importancia de las finanzas.....................................................................18
• 2. Funciones y objetivos de las finanzas en la empresa..............................21
• 3. Relación de las finanzas con otras disciplinas........................................22
• 3.1 Relación con la contabilidad............................................................22
• 3.2 Relación con la economía.................................................................22
• 4. El papel del administrador financiero en la empresa..............................23
• 4.1 Análisis, control y planeación de los pronósticos financieros..........24
• 4.2 Financiamiento por medio de inversiones........................................24
• 4.3 Intermediarios financieros y bursátiles.............................................25
• 5. Alternativas de organización de las empresas o negocios en Costa Rica........................................................................26
• 5.1 Empresas individuales o de responsabilidad limitada E.I.R.L.........26
• 5.2 Sociedades........................................................................................27
• 5.3 Sociedad y sociedad anónima: ventajas y desventajas.....................29
• 6. Ejercicios de autoevaluación....................................................................31
• 7. Respuestas a los ejercicios de autoevaluación..........................................32

Capítulo II

El ambiente organizativo y financiero de la empresa.....................35

• 1. Mercado accionario en Costa Rica.........................................................36
• 1.1 Mercado de acciones........................................................................36
• 2. Mercado financiero en Costa Rica..........................................................37
• 2.1 Mercado monetario o de dinero........................................................38
• 2.2 Mercado de capitales........................................................................38
• 2.3 Mercado de deuda o apalancamiento................................................38
• 2.4 Mercado primario.............................................................................39
• 2.5 Mercados secundarios.......................................................................39
• 14 Análisis financiero en el corto plazo. Tomo I
• 3. Intermediarios financieros en Costa Rica...............................................39
• 3.1 Bolsas de valores..............................................................................40
• 3.2 El costo del dinero............................................................................41
• 3.3 Tasas de interés o réditos..................................................................42
• 4. Estructura financiera de Costa Rica........................................................44
• 5. Ejercicios de autoevaluación..................................................................45
• 6. Respuesta a los ejercicios de autoevaluación.........................................46

Capítulo III

Análisis de los estados financieros con razones financieras......49

• 1. Estados financieros.................................................................................50
• 1.1 Balance general................................................................................50
• 1.2 Estado de resultados.........................................................................56
• 2. Razones financieras................................................................................58
• 3. Clasificación de las razones financieras..................................................58
• 3.1 Razones de liquidez..........................................................................58
• 3.2 Razones de actividad........................................................................60
• 3.3 Razones de deuda.............................................................................65
• 3.4 Razones de rentabilidad....................................................................67
• 3.5 Razones de valor de mercado...........................................................69
• 3.6 Capital de trabajo..............................................................................70
• 4. Resumen de razones financieras.............................................................71
• 5. Análisis DuPont......................................................................................73
• 6. Ejercicios de autoevaluación..................................................................76
• 7. Respuesta a los ejercicios de autoevaluación.........................................84

Capítulo IV

Análisis financiero horizontal y vertical...............................................93

• 1. Análisis horizontal y vertical..................................................................94
• 2. Análisis horizontal..................................................................................94
• 3. Análisis vertical......................................................................................98
• 4. Ejercicios de autoevaluación................................................................102

Capítulo V

Flujos de efectivo y planeación financiera........................................111

• 1. Flujos de efectivo..................................................................................112
• 2. Estado de origen y aplicación de fondos..............................................112
• 2.1 Esquema general: origen y aplicación de fondos...........................118
• 2.2 Esquema segregado por financiamiento.........................................121
• 3. Planeación financiera............................................................................124
• 3.1 Proceso de planeación financiera....................................................124
• 3.2 Presupuesto de efectivo..................................................................124
• 3.3 Presupuesto de efectivo: elaboración.............................................124
• 3.4 Planeación de utilidades.................................................................127
• 3.5 Predicción de ventas.......................................................................129
• 4. Caso resumen de la presupuestación de efectivo.................................134
• 5. Análisis del presupuesto de efectivo presentado..................................139
• 6. Ejercicios de autoevaluación................................................................140
• 7. Respuesta a los ejercicios de autoevaluación.......................................162

Capítulo VI

Administración de capital de trabajo: activos corrientes.........183

• 1. Capital de trabajo..................................................................................184
• 1.1 Definición de capital de trabajo......................................................185
• 1.2 Rentabilidad y riesgo en el capital de trabajo.................................185
• 2. Ciclo de conversión de efectivo y valores negociables........................189
• 2.1 Cálculo del ciclo de conversión de efectivo...................................190
• 2.2 Financiamiento de las necesidades de efectivo: caja mínima requerida....................................................................194
• 2.3 Estrategias para la administración de efectivo...............................195
• 3. Administración de inventarios..............................................................199
• 3.1 Técnicas de administración de inventarios.....................................200
• 4. Administración de cuentas por cobrar..................................................203
• 4.1 Las cinco “C” del crédito................................................................205
• 4.2 Relajación de las normas de crédito...............................................206
• 5. Ejercicios de autoevaluación................................................................210
• 6. Respuesta a los ejercicios de autoevaluación.......................................214

Capítulo VII

Administración del capital de trabajo: pasivo circulante...........219

• 1. Pasivos circulantes................................................................................220
• 1.1 Administración de cuentas por pagar a corto plazo........................220
• 2. Descuento por pronto pago con los proveedores..................................222
• 3. Fuentes de financiamiento a corto plazo...............................................224
• 3.1 Créditos no garantizados................................................................224
• 3.2 Créditos garantizados.....................................................................228
• 3.3 Factoración de cuentas por cobrar..................................................229
• 4. Ejercicios de autoevaluación................................................................231

Bibliografía...................................................................................................237